결론(한 줄 요약)
이 영상은 **“2026년부터 국내 증시가 신고가를 갈 수 있고, 그 과정에서 ‘우주항공’이 반도체를 제외한 초과수익(아웃퍼폼)의 핵심 섹터가 될 수 있다”**는 주장에 기반해, 특수합금(초합금, Superalloy) 공급사 ‘에이치브이엠(HVM)’을 우주항공 대장 후보로 제시하는 내용입니다.
1) 영상의 핵심 주장 구조(논리 골격)
A. 시장 환경: “지수도 강한데, 주도 업종이 따로 있다”
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1월 첫 거래일(영상 촬영 기준 1/3 새벽)에 코스피 4,300선 돌파, 삼성전자·SK하이닉스 신고가/급등, 거래대금 쏠림.
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반도체 외에 강했던 업종을 4개로 제시:
1.
우주항공
2.
로봇
3.
엔터
4.
미용의료/화장품
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그중 **우주항공이 “시장 대비 압도적 초과 상승”**이었다고 강조(평균 +11%, 고점 +25% 언급).
B. 투자 관점: “우주항공은 먼 미래가 아니라 지금부터 구조적 성장”
영상은 우주항공에 대한 대표적 반론 3개를 선제 차단합니다.
1.
“너무 먼 미래” → 아니고, 이미 민간 발사 경쟁이 본격화
2.
“실적이 약하다” → 성장 초기 산업은 원래 실적이 약하다(2차전지/바이오 사례)
3.
“미국 우주기업에 직접 투자하는 게 낫다” → 성향 문제지만, 국내 밸류체인도 검토할 가치가 있다
2) 왜 ‘특수합금’이 우주항공의 병목(병목=병목현상, Bottleneck)인가
A. 로켓/발사체의 본질적 문제
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대기권 돌파 시 극저온~초고온, 반복 열충격, 부식 환경을 견뎌야 함.
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핵심 소재가 니켈계 초합금(니켈 기반 슈퍼알로이, Nickel-based superalloy), 티타늄합금 등.
B. 공급자 우위 시장이라는 전제
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글로벌 탑티어(카펜터 테크놀로지, ATI 등)는
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이미 항공/자동차/산업용 가스터빈으로 풀캐파(Full capacity)
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스페이스X 물량 증대 요청을 거절했다는 내러티브 제시.
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따라서 납기(Lead time) 맞추는 기업이 생기면 바로 기회가 온다는 주장.
3) 영상이 ‘HVM’을 대장 후보로 보는 이유(핵심 포인트 6개)
1) “스페이스X가 쓰는 특수합금 공급사”라는 내러티브
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영상은 직접적으로 “스페이스X가 납품을 요청했고, 검증했다”는 흐름으로 설명.
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‘X(추정)’ 매출이 3분기 92억 발생했다고 언급하며 신뢰도를 부여.
여기서 중요한 건:
실제 계약 구조·공급 경로·고객사 익명 처리 여부 등은 투자자가 IR/공시로 검증해야 합니다. 영상은 강한 확신으로 말하지만, 텍스트만으로는 “확정 팩트”와 “추정/해석”이 섞여 있습니다.
2) “납기 4배 빠르고, 가격 40% 저렴”
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경쟁사 대비:
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납기 1/4(=4배 빠름)
◦
가격 40% 저렴
◦
맞춤형 소량 대응 가능
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이 3가지를 “스페이스X가 HVM을 포기하기 어렵다”는 근거로 사용.
3) 실적/매출의 ‘퀀텀 점프’ 내러티브
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우주 매출이
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50억대 → 150억 → 400억 → 800억
로 계단식 성장할 것이라 제시(26~27년 전망).
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즉 “주가가 오른 만큼 실적이 따라오는 성장주”라는 프레임.
4) 생산능력(CAPA) 확장: 서산 2공장
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9월 말부터 서산 공장 상업 가동, 진공용해(VIM/VAR 계열로 추정되는 진공용해, Vacuum melting) 케파 언급.
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3분기 실적 부진을 신규공장 장비 입고/설치/시험동 이슈로 설명하며 “일시적”으로 처리.
5) 제품 포트폴리오(철계/티타늄계/니켈계)
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철계(인바 등), 티타늄계, 니켈계 초합금 생산 가능하다고 설명.
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매출 비중:
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우주 56%(3분기 72%까지 상승)
◦
항공/방산 14%
◦
반도체 16%
◦
석유/화학 14%
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우주 비중이 70%대로 확대될 것이라는 전망 제시.
6) 산업 구조: “다품종 소량 생산이라 대기업 진입이 오히려 어렵다”
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우주 소재는 프로젝트성/다품종 소량이라
◦
대기업의 소품종 대량 생산 모델과 맞지 않는다
→ 중소형 고부가 기업에 유리한 블루오션이라는 주장.
4) 영상에서 제시된 ‘우주항공 강세 종목’ 그림
영상은 우주항공 테마 강세 사례로 다음을 열거합니다.
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세아베스틸지주, 세트렉아이, 스피어, HVM, 인텔리안테크, 파이버프로, 이노스페이스 등
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이 중 세트렉아이·스피어 상한가, HVM +14% 언급.
핵심 메시지는:
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“우주항공 테마는 이미 12월부터 강했다”
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“1월 초에도 주도주 성격을 보인다”
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“대장주가 ‘세아베스틸지주’가 아니라 HVM일 수 있다”
5) 우주항공 산업 전망을 뒷받침하는 ‘거시 이벤트’ 나열
영상은 산업 모멘텀을 강화하기 위해 다음을 촘촘히 깔아둡니다.
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스페이스X 발사 횟수 증가(연간 수백회 전망)
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스타십, 스타링크 확장
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우주 데이터센터(궤도 데이터센터) 가능성
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미국 우주군 예산 증액 언급
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방위산업에서 우주 인프라 수요 증가
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발사비가 내려가면 소재 선택 기준이 “수명→가격”으로 바뀌며 시장이 커진다(패러다임 전환)
6) 투자자 입장에서 “체크해야 할 리스크/검증 포인트”(중요)
영상은 굉장히 공격적으로 낙관적입니다. 따라서 검증 체크리스트가 필요합니다.
(1) 고객사/계약의 실체
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“스페이스X” 또는 “X 추정” 매출/계약이
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공시로 확인 가능한가?
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유통사를 통한 간접 공급인가, 직접 공급인가?
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계약 기간/단가/물량/마진 구조는?
(2) 납기/가격 경쟁력의 지속성
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“4배 빠른 납기”는
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초기에만 가능한지, 장기적으로 유지 가능한지
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“40% 저렴”이
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낮은 마진을 의미하는지, 공정 효율/원재료 조달 경쟁력인지
(3) CAPA 확장 이후의 수율/품질 인증
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우주·항공 소재는 **인증(qualification)**이 핵심.
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신규 설비가 늘어나도
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수율(Yield), 불량률, 인증 소요기간에 따라 실적이 뒤로 밀릴 수 있음.
(4) 밸류에이션(PER)과 기대치
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영상에서도 HVM은 고PER 구간 언급(60배/47배 등).
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성장률이 기대에 못 미치면 멀티플(Multiple) 조정이 크게 올 수 있음.
(5) 테마 과열 리스크
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우주항공이 “평균 +11%, 상한가 다수”라면
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단기적으로 수급·테마 과열 구간일 수 있음.
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실적이 실제로 따라오지 못하면 변동성이 커집니다.
