1. 영상의 핵심 주장 요약 (두괄식)
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포스코홀딩스는 2024년 4Q가 실적 바닥, 2025~2026년 영업이익 +30~50% 턴어라운드 예상
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중국 철강 감산 + 반덤핑 관세로 철강 스프레드(판매가–원가) 구조 개선
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리튬 가격 반등 + 가동률 램프업 종료 → 2차전지 적자 급축소, 2026~2027 흑자 전환
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포스코ENC 대규모 적자 종료 → 흑자 전환으로 연결 실적 부담 해소
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현재 주가 기준 PBR 0.4배 하단, 글로벌 철강·리튬 피어 대비 현저한 디스카운트
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외국인·연기금 동반 순매수 유입 시작, 기술적 추세 전환 확인
2. 사업부별 구조 변화 정리
① 철강(본업)
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중국 요인
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중국 15차 5개년 계획 → 지속적 감산
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철강 수출 허가제 시행 → 저가 물량 감소
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국내 요인
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중국산 열연·후판 반덤핑 관세 효과 가시화
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2025년 1~2분기부터 판가 협상력 회복
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결론
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판매량은 정체라도 가격 상승으로 마진 개선
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영업이익: 2.2조 → 3.2조~4조원 레벨 회복 전망
② 2차전지·리튬
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리튬 가격
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탄산리튬: 톤당 7,000달러 → 16,000달러 이상
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Albemarle·SQM 등 글로벌 메이저도 30~40% 추가 상승 전망
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포스코 리튬 자산
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아르헨티나 염호, 호주 광산 → 2025년 램프업 종료
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2026~2027년 손익분기점(BEP) 돌파
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의미
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포스코홀딩스는 더 이상 “순수 철강주”가 아니라
철강 + 리튬 복합 밸류체인 기업
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밸류에이션 멀티플 재평가 논리 성립
③ 인프라·건설 (포스코ENC)
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2024년:
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신안산선 사고, 미분양 대손 → 약 5천억 적자
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2025년:
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비용 이슈 소멸 → 6천억 흑자 전환 예상
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연결 실적의 최대 리스크 요인 해소
3. 밸류에이션 관점 정리
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현재
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PBR 약 0.4배
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현대제철 대비 PER 격차 미미 (≈20%)
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주장
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리튬 옵션 가치 감안 시
현대제철 대비 최소 45% 이상 프리미엄 필요
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증권사 평균 목표가
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약 46만원 (최고 74만원 제시 사례 존재)
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글로벌 비교
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ArcelorMittal, Baoshan Steel → 저점 후 회복
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리튬 메이저(Albemarle) → 신고가 영역
4. 수급·차트 관점
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외국인 + 연기금 동반 순매수 시작
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장기 박스권(30만~33만원) 상단 명확히 돌파
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과거 전고점 → 1차 지지선 전환
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거래대금:
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고점이 아닌 바닥권 상승 구간에서 증가 → 긍정적 신호
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월봉 기준:
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중장기 추세 전환 초입 단계
5. 영상의 결론을 한 문장으로 정리
포스코홀딩스는 중국 철강 공급 리스크 해소 + 리튬 가격 사이클 반등 + 구조적 적자 사업 종료가 동시에 맞물린, 2025~2027년 실적 레벨업형 ‘주도주 후보’다.
