다가올 위기 눈치챈 한국 기업들의 스테이블 코인 전쟁 - 오태민 교수 1부 '20분 경제과외'

1. 요약

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화폐 역사는 금 → 정부 코인(주화) → 법정화폐(Fiat) → 비트코인(Bitcoin) → 달러 스테이블 코인(USD Stablecoin) 으로 이어지는 **‘추상화·통제의 역사’**라는 설명.

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정부는 금을 표준화해 주는 ‘천사’처럼 등장하지만, 시간이 지나면 함량을 슬쩍 빼먹는 악마 역할을 반복해 왔다.

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비트코인은 정부가 손댈 수 없는, 국경 없는 디지털 금이지만, 가격 변동성(Volatility) 때문에 일상 화폐로 쓰기 어렵다.

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그래서 탈중앙성·위변조 불가·국경 없음은 유지하면서, 가격을 달러에 고정한 것이 달러 스테이블 코인(USDT 등).

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달러 스테이블 코인은

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중국 정부가 미국 국채를 덜 사기 시작하며 생긴 미국 채권 시스템 위기,

◦

중국 부자들의 자산 도피 수단,

◦

미국이 중국을 군사력 대신 금융적으로 압박하는 공격 무기로 연결되는 구조.

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한국, 네이버·삼성 등은 정책이 늦어지는 사이 민간이 먼저 달러 스테이블 코인·글로벌 결제 전쟁에 포석을 두기 시작했다는 문제의식.

2. 목차

비트코인 책 이야기와 오태민 교수 재초대 배경

금속 화폐에서 법정화폐까지: 정부와 ‘함량 빼먹기’

비트코인: 정부가 손댈 수 없는 디지털 금

비트코인의 치명적 약점과 달러 스테이블 코인의 탄생

미국 해군·미국 국채·기축통화 시스템의 숨은 구조

중국의 미국 국채 축소와 일대일로(一帶一路)의 오판

달러 스테이블 코인 = 미국의 새로운 공격 무기

중국 부자들의 자산 도피: 금·비트코인·스테이블 코인

미국 재정 구조, 국방비, 고립주의 vs 스테이블 코인 전략

10.

한국 기업(네이버·삼성·두나무)의 움직임과 의미

3. 본문 정리

3-1. 비트코인 책과 오태민 교수 재초대 배경

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진행자가 책값 31,000원을 보고 “읽지 말라고 쓴 책인가?” 라고 느낄 정도로 진입 장벽이 있지만,

읽어보니 비트코인 관련 책 중 가장 큰 감명과 인사이트를 받은 상태.

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그래서 “이건 완전히 새로운 화폐 혁명이 눈앞까지 와 있는데,

우리는 귀를 막고 모른 척하는 느낌”이라며 다시 오태민 교수를 초대.

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첫 질문: 구체적인 질문보다,

“전체 판을 한 번 쭉 설명해 달라”는 요청 → 그래서 교수님이 역사·지정학·금융을 엮어서 설명을 시작.

3-2. 금속 화폐 → 정부 주화 → 법정화폐

금속 화폐의 탄생

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처음 화폐는 금·은 같은 금속.

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금을 얻는 방법

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사금 채취(직접 캐기)

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노동·재화를 제공하고 금을 받기

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금은 누구나 쉽게 만들 수 없고,

상대적으로 객관적인 가치 측정 도구라서 화폐가 됨.

금의 단점: ‘순도 확인’을 일반인이 못 한다

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인도 사례:

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인도 사람들은 현금보다 금을 선호.

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인도 금의 80% 이상이 함량 미달이라는 통계.

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이유:

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금을 전당포에 맡기고 돈을 빌렸다가 찾을 때,

세공기술자인 전당포 주인이 금을 조금씩 빼먹는 관행.

정부 인장(Stamp) 찍힌 코인의 등장 (~ 기원전 2000년경)

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“금 순도를 우리가 보증해 줄게” 하며 정부가 인장을 찍은 금 코인 등장.

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여기서 ‘코인(Coin)’ 개념이 생김:

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원래 금덩어리(너겟·Nugget)는 덩어리/가루 상태 → 저울에 달아 거래 → 불편.

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정부가 일정 무게로 주조하고, 인장을 찍어 **‘이건 믿고 같은 가치로 치자’**고 선언.

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이 시점이 금이 물질에서 ‘추상화된 단위’로 도약하는 순간.

정부의 ‘함량 빼먹기’ 역사

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처음엔 표준화·신뢰를 제공하는 천사로 등장하지만,

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시간이 지나면 정부가 금 함량을 몰래 줄임.

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“금 코인 순도 99% → 0%까지 가는 데 100년이 안 걸린다”는 역사적 패턴.

법정화폐(Fiat Currency)의 완성

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지금의 달러·원화는 원래 **금 태환(금에 근거)**을 전제로 했으나,

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1971년 닉슨 쇼크 이후 금 태환 중단 → 완전한 법정화폐로 전환.

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이제 화폐는 금이 아니라 정부의 신용·통제에 100% 의존.

3-3. 비트코인의 등장: 정부가 함부로 못 건드리는 화폐

문제의식

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“정부가 금·화폐의 순도를 속이거나, 마음대로 뺏을 수 없는 화폐를 만들 수 없을까?”

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이상주의자·암호학자들이 30년간 시도.

암호학자들의 역할

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컴퓨터·암호기술을 이용해

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“나는 풀 수 있지만 남은 못 푸는” 비대칭 암호 구조를 활용.

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이것을 기반으로 위조 불가·검증 가능한 디지털 화폐를 만들려는 실험 → 비트코인 출현.

비트코인의 핵심 특성

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순도 조작 불가: 가짜 비트코인은 존재할 수 없음.

비트코인 네트워크는 비트코인만 인정.

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정부가 표준을 정할 필요가 없음:

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금 시절엔 “정부 인장”이 표준이었지만,

◦

비트코인은 프로토콜이 표준을 정의.

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국경이 없다:

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어디서 누구끼리 거래하든, 동일한 프로토콜 위에서 전송·검증.

3-4. 비트코인의 치명적 약점 → 달러 스테이블 코인 탄생

비트코인의 약점: 가격 변동성

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하루에도 ±5% 정도 가격이 움직이는 고변동 자산.

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심리적 안정감 부족 + 실제 결제 수단으로 부적합.

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장점(위조 불가, 국경 없음)에도 불구하고 **‘가격이 너무 출렁인다’**는 실무적 문제.

용감한 집단의 ‘합성 화폐’ 아이디어

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달러(법정화폐)의 장점: 가격 안정성(명목 가치 고정).

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비트코인의 장점: 위변조 불가 + 국경 없음.

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이 둘을 합쳐,

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달러에 1:1로 연동된 토큰을 블록체인 상에 발행.

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필요 시 언제든 발행사가 달러로 바꿔 주겠다고 약속.

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이것이 바로 달러 스테이블 코인(USD Stablecoin, 예: USDT).

초기에는 외면받던 달러 스테이블 코인

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비트코인 커뮤니티 입장:

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“우리는 탈중앙인데, 발행사가 있는 코인은 중앙화다.”

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“정부가 가만둘 리 없다, 불법일 것이다.”

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그래서 초기에는 큰 주목을 못 받음.

중국인의 폭발적 수요

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중국인들이 이 달러 스테이블 코인을 엄청나게 매수.

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결과적으로:

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비트코인의 약점이던 가격 변동성 제거,

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비트코인의 강점이던 위조 불가·국경 없음 유지.

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달러 스테이블 코인은 **“국경 없는 달러”**로 진화.

3-5. 미국 해군, 글로벌 무역, 미국 국채 시스템

*수에즈 운하 사고(컨테이너선 좌초)**와 질문

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수에즈 운하는 이집트 땅이지만, 사고가 터지면

전 세계는 이집트 정부보다 미국을 바라본다.

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호르무즈 해협(석유 수송로)도 이란 앞바다지만,

만약 봉쇄되면 한국·중국·일본·대만 등은 결국 미국을 본다.

원거리 무역은 원래 ‘자연스러운 현상’이 아니다

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여러 나라를 거치는 장거리 무역은

원칙적으로 중간에서 끊어지고 중계무역이 되는 게 자연스러움.

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그런데 지금은 한국이 호르무즈에서 직접 석유를 가져온다.

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이 **글로벌 공공재(안전한 해상 교통)**를 제공하는 주체가 미 해군(US Navy).

‘세금’은 어디서 걷는가? → 미국 국채 시스템

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미국은 각국에 “우리 해군이 지켜주니 세금 내라”고 직접 말하지 않는다.

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대신 **미국 국채(US Treasuries)**를 사게 만드는 구조:

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1960년대: 서독이 미국 국채 최대 보유국

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70~80년대: 일본

◦

90년대 이후: 중국

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공통점: 미국과 무역 흑자가 큰 나라들이 미국 국채를 사며 사실상 ‘세금’을 지불.

3-6. 중국의 오판: 미국 국채 축소와 일대일로

시진핑 등장과 중국의 자아 확장

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2012년 시진핑 주석 취임 이후,

중국은 미국 국채를 더 이상 늘리지 않고, 오히려 줄이기 시작.

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‘우리는 이제 미국에 그렇게 의존하지 않겠다’는 자기 인식의 변화.

일대일로(一帶一路, Belt and Road)의 전략적 오류

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미국 국채 대신 **서진전략(일대일로)**에 돈 투입:

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중국 서쪽의 다수는 ‘스탄’ 국가들.

◦

여기엔 빚을 갚는 문화·제도가 약하고, 투자하면 뜯기는 경우가 많다는 지적.

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결과:

◦

막대한 돈이 악성 부채로 쌓이고,

◦

미국 국채를 계속 샀다면 얻을 수 있었을 미국과의 완충 관계·정치적 여지는 사라짐.

미국 정치에서 친중파의 쇠퇴

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과거:

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민주당 친중파: 클린턴 부부

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공화당 친중파: 부시 부자(아버지 부시, 아들 부시)

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지금:

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공화당은 트럼프의 당으로 재편.

◦

민주당도 클린턴식 친중 그림자가 약해짐.

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워싱턴엔 이제 **친중 경쟁이 아니라 ‘반중 경쟁’**만 남아 있음.

3-7. 달러 스테이블 코인 = 미국의 새로운 ‘공격용’ 금융 무기

미국 국채가 안 팔리면 생기는 문제

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국채 가격 하락 → 수익률(금리) 상승.

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다른 나라 같으면:

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빚을 계속 늘리면 채권 폭락·금리 급등 → 경기 마비 → 디폴트(채무불이행).

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미국은 기축통화 특권 덕에 버텨왔지만,

중국이 국채를 안 사면서 미국도 허덕이기 시작.

테더(USDT)와 미국 단기 국채

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미국은 한참 동안 테더(USDT 발행사)를 탄압:

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회계 불투명, 달러 주권 침해 등 이유.

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그런데 공화당(특히 트럼프 쪽)에서

**“그만 괴롭혀라, 저건 우리에게 유리하다”**는 판단.

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테더의 비즈니스:

◦

달러를 받고 스테이블 코인 발행.

◦

받은 달러로

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금·비트코인 매입,

▪

미국 국채 매입.

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2024년 기준, 테더가 보유한 미국 국채량이 독일 정부보다 많았다는 설명.

중국 정부는 국채를 안 사지만, 중국인들은 산다

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2017년 중국 정부가 자국 비트코인 거래소를 폐쇄.

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중국 속담: “정부에겐 정책이 있고, 인민에겐 대책이 있다.”

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중국 부자·개인들은:

◦

달러 스테이블 코인을 확보 → 바이낸스 등 해외 거래소로 송금 →

거기서 비트코인·자산을 사고판다.

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이 과정에서 스테이블 코인 발행사는 미국 국채를 사줌.

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→ 국가가 안 사는 국채를, 중국 개인들이 우회적으로 사주는 구조.

달러 스테이블 코인의 지정학적 의미

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미국 입장:

◦

“중국 정부가 안 사는 국채를, 중국 개인·세계 개인 투자자가 사준다.”

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그래서 달러 스테이블 코인은

◦

방어 무기(defense) 가 아니라,

◦

공격 무기(attack): 중국을 안에서부터 흔드는 수단.

3-8. 중국 부자들의 자산 도피: 금·비트코인·스테이블 코인

원거리 낚시(중국 각 성의 부자 납치·벌금) 사례

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재정난에 빠진 중국 지방정부(성 단위)가

다른 성의 부자를 납치 → 취조 → 벌금을 뜯는 구조.

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상대 성도 보복 납치 → 벌금.

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지방 재정에서 벌금 비중이 커지자 중앙 정부가 나섬.

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이런 환경에서 중국 부자들은

“어느 성에서 나를 납치할지 모른다”는 공포.

자산 도피 수단

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중국 부자들이 선택한 것은:

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금(Gold)

◦

비트코인(Bitcoin)

◦

그리고 달러 스테이블 코인

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금값 상승 요인 중 하나로 중국 부자들의 매수를 지목.

미국의 입장

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중국 부자들이 국외로 도피시키는 자금 일부가

미국 국채로 돌아온다는 점에서 미국은 국채에 대한 근본적인 걱정을 덜게 됨.

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군사적 충돌 없이, 금융·통화 시스템을 통해 상대를 압박하는 비대칭 전략.

3-9. 미국 재정·국방비·고립주의 vs 스테이블 코인 전략

미국 예산 구조

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2024년 기준:

◦

미국 국채 이자 비용이 국방비를 추월.

◦

예산의 약 1/3이 국방+국채 이자.

◦

나머지 2/3는 이미 용처가 묶여 있는 고정 지출이라 손대기 어려움.

선택지

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채권을 더 찍으면 → 이자 부담 증가 → 국방비 줄여야 함.

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국방비를 늘리면 → 더 많은 채권 찍어야 함 → 악순환·붕괴 위험.

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미국 내 고립주의(해외 개입 줄이고 국방비 감축) 목소리도 존재.

트럼프 1기 기본 구도

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고관세(high tariffs)

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약달러(weak dollar)

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저금리(low interest rate)

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저유가(low oil price)

달러 스테이블 코인이 의미하는 것

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트럼프가 달러 스테이블 코인을 민다는 건,

◦

국방비를 줄이지 않고도 국채 문제를 풀겠다는 의지.

◦

“미국의 글로벌 관여도를 줄이는 고립주의”와는 반대로,

스테이블 코인을 통해 금융적 영향력은 더 넓히는 방향 전환.

3-10. 한국과 한국 기업(네이버·삼성·두나무)의 움직임

달러 스테이블 코인의 확산 속도

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나이지리아: 국민의 11%가 이미 달러 스테이블 코인 사용.

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미국 재무부는 향후 5년간 10~20배 성장을 관측(교수는 이조차 매우 보수적이라고 평가).

원화 스테이블 코인에 대한 시각

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무역 결제는 대부분 달러 기반이므로,

원화 스테이블 코인의 해외 활용도는 제한적.

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스트리밍·플랫폼 결제도 원화로 표시된 달러 구조가 많음.

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한국이 원화 스테이블 코인을 막으면,

◦

테더 등이 원화 표시 스테이블 코인 역할을 대신하는 역차별 구조가 될 것.

정책 vs 민간

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정치권·관료·언론이

◦

“네이버·카카오·삼성, 세계 결제 전쟁에 참여해라” 라는 **명확한 신호(법·제도)**를 내야 하는데,

◦

관련 법안이 지지부진.

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그 사이 기업들이 먼저 움직이기 시작:

◦

삼성, 네이버 등이 법 통과를 기다리지 않고 포석을 두며 준비.

◦

네이버가 두나무(업비트)를 인수한 구조를

“네이버가 두나무를 산 게 아니라,

화폐 시스템(업비트)이 포털(네이버)을 산 것처럼 볼 수도 있다”는 비유.

◦

예전 다음–카카오 합병처럼, 결과적으로 화폐(코인)·결제 네트워크가 콘텐츠·플랫폼을 삼키는 그림.

개인에게 의미하는 바 (화폐 = 삶의 터전·철학)

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진행자는 “화폐가 바뀐다는 건 곧 삶의 터전·철학이 바뀐다는 것”이라고 강조.

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그래서 단순 코인 투기가 아니라,

◦

국가간 권력 구조, 무역 시스템, 국채·국방비, 빅테크 전략까지 연결된 판의 변화로 이해할 필요.

4. 핵심 정리 및 시사점

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비트코인은 “정부의 함량 조작을 원천 차단한 디지털 금”이지만,

가격 변동성 때문에 실물 화폐 역할은 한계.

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달러 스테이블 코인은

◦

달러의 가격 안정성 + 비트코인의 위조 불가·국경 없음을 합친 합성 화폐.

◦

단순 크립토가 아니라, 미국 국채 시스템·미 해군이 만드는 글로벌 공공재·중국 견제 전략과 직결된 지정학 도구.

•

중국 정부는 미국 국채를 줄이는 선택을 했지만,

◦

중국 개인·부자들은 금·비트코인·달러 스테이블 코인으로 자산을 도피.

◦

이 과정에서 미국은 국채 매수 기반을 민간·글로벌 투자자로 다변화.

•

한국은:

◦

정책·법제화가 늦어지는 사이,

◦

네이버·삼성·두나무 등 민간이 먼저 글로벌 결제·스테이블 코인 전쟁에 뛰어드는 그림.

•

“우리가 쓰는 화폐가 바뀐다”는 말은,

◦

단순 결제 수단이 바뀌는 게 아니라,

◦

국가 경쟁력·기업 전략·개인의 자산 방어·삶의 철학이 통째로 바뀌는 사건이라는 메시지.

5. 자주 나올 만한 질문(FAQ)

Q1. 비트코인과 달러 스테이블 코인의 가장 큰 차이는?

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비트코인

◦

발행 주체 없음(탈중앙).

◦

공급량 알고리즘 고정(21M).

◦

가격 변동성 큼 → 투자·저장 수단으로 주로 사용.

•

달러 스테이블 코인(USDT 등)

◦

발행사가 존재(중앙화).

◦

달러 1:1 연동 목표.

◦

가격 안정성 → 거래·결제·탈출구(자산 도피) 로 활용.

Q2. 미국이 굳이 스테이블 코인을 밀 이유가 있나?

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중국 정부가 미국 국채를 덜 사면서

→ 국채 소화·금리 안정에 고민.

•

스테이블 코인은

◦

전 세계 개인·기업이 달러 자산을 보유하는 통로가 되고,

◦

발행사가 미국 국채를 사주기 때문에,

◦

미국 입장에선 국채 수요 창구 다변화 + 달러 패권 유지 수단이 됨.

Q3. 한국 입장에서 원화 스테이블 코인은 꼭 필요할까?

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무역·자본 이동의 대부분이 달러로 이뤄지기 때문에,

◦

국제적 파급력은 달러 스테이블 코인이 압도.

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그러나 국내 금융 인프라·핀테크·글로벌 서비스 확장을 위해선

◦

원화 스테이블 코인도 필요.

•

안 만들고 막기만 하면,

◦

결국 테더 같은 해외 스테이블 코인이

원화 결제·자산 이동의 역할까지 가져가면서, 국내 시스템이 역차별당할 수 있음.

Q4. 개인 투자자/직장인 입장에서 이걸 왜 알아야 하나?

•

앞으로 월급·저축·연금·투자·소비가

◦

단순 원화/달러 예금이 아니라,

◦

디지털 달러(스테이블 코인),

◦

플랫폼 결제(네이버·카카오·글로벌 빅테크)와 얽힐 가능성이 높음.

•

이 변화는

◦

단순 코인 가격 문제가 아니라,

◦

자산을 어디 화폐 체계에, 어떤 네트워크에 올려놓을지에 대한 전략 문제.

•

그래서 “화폐 혁명이 우리 눈앞에서 벌어지는 와중에,

귀를 막고 있으면 안 된다”는 게 이 1부 초반의 핵심 메시지.