왜 조선업이 계속 상승하는가? "앞으로 더 오릅니다"
이동헌 신한투자증권 기업분석부 파트장 인터뷰 요약
조선업의 대형 사이클과 현재 상황
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조선업은 30년 주기로 큰 사이클이 반복됨.
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2000년대 초반 대호황 → 2010년대 침체기 → 2020년대 재도약
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2020년 코로나 이후 물류 대란으로 컨테이너선 수요 폭증 → 조선업 상승
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2022년 러시아-우크라이나 전쟁 → LNG 운반선 수요 급증
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조선업의 호황이 최소 2030년까지 지속될 가능성이 높음
한국 조선업의 강점
LNG 운반선 시장에서 압도적인 경쟁력•
전 세계 750척 중 700척을 한국 조선사에서 제작
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LNG 운반 기술(–163도 액화 기술)에서 중국이 따라오지 못함
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친환경 선박 시장에서 LNG 추진선, 수소·암모니아 운반선으로 확장 가능
LNG 연료 추진선의 확대•
기존 선박은 디젤 연료 사용 → 친환경 규제로 LNG 연료 추진선 전환 가속화
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컨테이너선, 벌크선, 유조선까지 LNG 연료 추진 확대 중
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한국 조선사들이 LNG DF(Dual Fuel) 기술 시장을 주도
중국과의 경쟁에서 하이엔드(high-end) 시장 장악•
중국 조선업 점유율: 70% (저가 수주)
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한국 조선업 점유율: 17% (고부가가치 선박 위주)
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고품질·고부가가치 선박에서는 한국이 압도적
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선주사들이 운항 효율성과 안정성 고려 시 한국 조선사를 선호
조선업 호황은 언제까지?
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2022년부터 3년 연속 상승
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2030년까지는 호황 유지 가능 (최소 5년 이상)
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조선사들이 무리한 증설을 하지 않고 있음 → 공급 부족 지속
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친환경 선박 교체 수요가 계속 증가 중
장기적인 투자 관점에서 긍정적 개인 투자자는 분할 매수 전략이 유효 추천 조선주
현대중공업 (대장주)•
조선, 해양플랜트, 방산(군함·잠수함) 등 다양한 포트폴리오 보유
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최근 주가 상승에도 추가 상승 여력 있음
HD한국조선해양•
현대중공업, 현대미포조선, 현대삼호중공업 등 자회사 보유
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조선업 전체 포트폴리오를 갖춘 종목
방산업도 호황! 조선업과 함께 주목
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러시아-우크라이나 전쟁 이후 방산 수요 급증
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폴란드 등 유럽국가 대규모 방산 수출 계약
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한국 방산업체 수주잔고: 2021년 30조 → 2024년 73조로 2.5배 증가
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전쟁이 끝나도 무기 수요는 지속될 가능성 높음
추천 방산주 현대로템 – 전차·방산 수출 기대감 한화에어로스페이스 – 글로벌 수출 증가 결론: 조선·방산업, 아직 상승 여력 충분
조선업은 최소 2030년까지 상승 가능 LNG·친환경 선박 시장에서 한국이 우위 방산업도 전쟁으로 수요 증가, 지속 성장 가능 장기투자자는 분할 매수 전략 유효 조선업·방산업에 관심 있는 투자자는 현대중공업, HD한국조선해양, 현대로템, 한화에어로스페이스 주목