1. 시장 핵심 시나리오(이승조 대표 발언 요지)
1) 현재 구간은 “연말 차익 실현 + 구조적 위험 신호” 혼재 국면
•
11월 초 S&P500·코스피 반등 이후 주도주(반도체·성장주·AI) 상승 에너지 소진.
•
미국·한국 모두 11월 초를 단기 고점으로 판단.
•
이후 반등은 기술적·단기적 성격, 추세 전환은 확인되지 않음.
2) 한국 코스피: 3,800선 1차 검증
•
3,800 지지 실패 시 3,500 → 3,200까지 열어둬야 한다는 주장
◦
3,740(75% 능선)을 주요 분기점으로 제시
◦
3,830에서 한 차례 막혔으나 재차 압력 발생 중
•
삼성전자·SK하이닉스 11월 21일 저점(삼성 94~95k / 하이닉스 500k) 지지가 절대 필요
◦
이탈 시 “우리가 모르는 추가 하락 에너지”가 있다고 판단
3) 코스닥: 상대적 방어력 가능성
•
외국인 매도물량이 코스피보다 적고, 바이오·2차전지 비중 특성
•
850~800 지지 시 종목장 가능성
•
단, 추세적 상승은 아니고 단기 트레이딩 중심
2. 미국 시장 진단
1) AI·반도체 주도 장세는 추세 약화
•
엔비디아(NVIDIA)
◦
11월 저점 이후 반등했으나 190달러 돌파 실패
◦
반드시 쌍바닥 확인 필요
•
브로드컴(Broadcom)
◦
실적 서프라이즈에도 하락
◦
이미 “부러진 추세”로 평가
•
마이크론(Micron)
◦
18일 실적 발표가 단기 분수령
•
오라클(Oracle)·뉴스케일(NewScale) 등
◦
40~70% 급락
◦
“주도주 이탈”로 판단
2) M7 중 테슬라만 상대적 강세
•
이유: SpaceX 상장 모멘텀
•
하지만 대표는
◦
“테슬라 홀로 상승은 지속 불가”
◦
“보유자는 비중축소(비율 매도) 고려”
◦
“400달러 이탈 시 매수 검토 가능”
3. 비트코인·가상자산: 1월 26일이 핵심 분기점
1) 1월 26일: Strad/Strede/Stablecoin 관련 MSCI 잔류 여부 결정일
•
편출 시 자동매각 발생 → 레버리지 연쇄 투매 가능성
•
비트코인은 1.4억(₩) 못 넘기고 반복적으로 눌리고 있음
•
1억 이탈 가능성 경계
•
결론:
“1월 26일까지 비트코인은 방향성 확정 불가. 바닥 확인도 불가.”
4. 환율(원/달러)이 시장 판단의 최우선 변수
1) 1,475원 부근에서 정부 개입에도 반등
•
“정부·국민연금 총동원에도 안 잡히는 환율은 위험 신호”
•
1,500원 돌파 시 충격이 본격화할 가능성
•
달러 수요가 구조적으로 강해지는 구간으로 해석
•
국제 정세·자금 이동에서 원화 자산 매도가 우세
2) 주식시장 위험 신호 체크 기준(대표의 정리)
•
환율이 1,400원 아래로 안정
•
11월 저점 쌍바닥 유지
•
비트코인·성장주의 반전
•
M7·성장주가 “힘 있는 반등” 발생
→ 현재는 “모두 충족되지 못함”
5. 향후 주요 일정(대표가 제시한 데드라인 2개)
① 12월 19일 – 일본 BOJ 금리 결정
•
엔캐리(엔화 차입 투자) 청산 여부 판단
•
환율·한국 증시에 직접 영향
② 1월 26일 – 가상자산 MSCI 결정일
•
비트코인 및 레버리지 상품 자동매각 여부
•
대표는 이 날짜 전까지 “추세적 반전 없음”으로 판단
6. 투자 전략(대표 발언 기준 분석적 해석)
1) 현금 비중 50% 유지
•
강제적 매매 지양
•
급락 시 단기 트레이딩만 선택적으로 수행
•
“바닥 미확인 → 추세 매매 금지”
2) 성장주·AI·M7 관련 매수 판단은 1월 26일 이후
•
그 전까지 상승은 기술적 성격
•
“바닥 신호가 전혀 없다”는 입장
3) 테슬라·우주항공주는 “비중 축소 중심”
•
SpaceX 상장으로 자금 이동 리스크
•
테슬라 400달러선에서 재검토
4) 배당주 전략은 비권장
•
“배당은 덤이며, 가격 하락이 배당을 압도할 수 있다”
•
변동성·환율 리스크가 커서 배당 전략 적합성 낮다고 판단
7. 전체 구조적 판단(정리)
이승조 대표의 메시지를 객관적으로 구조화하면 다음과 같습니다.
■ 요약 결론
1.
11월 초가 단기 고점
2.
현재는 위험 신호 다중 등장(환율·AI 주도주 하락·비트코인 부진)
3.
한국 코스피 3,800 / 미국 엔비디아·성장주 / 비트코인 1.0억이 핵심 지지
4.
1월 26일까지 추세적 매수 전략 보류
5.
리스크 관리·현금 50% 유지·단타 트레이딩 외엔 보수적 접근
