국채 금리 상승과 달러 약세의 모순
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일반 상식:
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금리 ↑ → 달러 ↑ (달러 자산 매력도 증가)
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현상:
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금리 ↑인데 달러 ↓
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해석:
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미국 국채 매도 → 금리 상승
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국채 매도 대가로 달러 환전 → 달러 약세
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→ 자금 이탈과 신뢰 하락의 반영
중국의 국채 매도 및 위안화 전략
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관세 전쟁 이후: 중국, 미국 국채 보유량 지속 축소
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단기적 매도 아닌 10년 이상 지속된 구조적 트렌드
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위안화 전략:
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국제통화화 위해 위안화 절상 필요
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절상 시 소비진작 및 금리 인하 여력 확보
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미국 요구와의 충돌:
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미국은 빠른 위안화 절상 요구
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중국은 점진적 절상 원함 → 협상 긴장 고조
미국의 감세·관세·규제 정책 삼각 전략
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트럼프/공화당 전략 3요소:
1.
관세 → 세수 확보
2.
감세 → 경기 부양
3.
규제 완화 → 기업 투자 유도
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균형 필요성 강조:
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셋 중 하나만 강조 시 부작용
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현재 상태:
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관세 수익 미흡
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감세 추진 중 → 재정 적자 심화
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규제 완화 노력 중(SLR 완화 등)
신뢰 하락과 국채시장 변동성
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무디스 등급 강등: 미국 신용등급 하락 → 자금 유출 가속화
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투자심리 변화:
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"미국이 믿을 만한가?"
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국채 수익률 상승에도 수요 둔화
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시장 조정 과정:
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균형 금리 찾기까지 변동성 확대 예상
워렌 버핏의 발언과 국제자금 흐름
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과거: 미국 경제 예외주의 신봉
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최근 발언:
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“지옥으로 가는 통화 표시 자산은 소유하고 싶지 않다”
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해석:
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달러·미국 경제에 대한 신뢰 균열
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"애니웨어 버트 USA(ABUSA)" 현상: 미국 외 자산 선호
결론
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핵심 리스크 요인:
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미국 부채 증가 속도 > GDP 성장 속도
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신용등급 하락 → 국채 수익률 급등
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글로벌 자금 이탈 → 달러 약세
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향후 주의점:
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국채 수급 불균형 지속 → 금리 급변 가능성
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중국·기타 외국 투자자의 움직임에 민감하게 반응 필요
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미국 정책의 **‘균형 회복 여부’**가 향후 시장 방향성 결정할 핵심 변수
FAQ
질문 | 요약 답변 |
왜 달러 약세가 금리 상승과 함께 나타나나? | 자금 이탈이 동시 발생 (국채 매도 → 달러 환전) |
중국은 위안화 절상을 왜 고민하나? | 국제통화화 추진 + 소비·내수 진작 목적 |
미국 국채금리는 계속 오를까? | 공급 증가 + 수요 감소 + 신뢰 하락 → 상승 압력 지속 |
워렌 버핏은 왜 '지옥 통화' 발언을 했나? | 미국 자산·통화에 대한 신뢰 약화 반영 |
